Ganancias por acción básicas frente a ganancias por acción diluidas | EPS básico vs EPS diluido
Las ganancias por acción es un cálculo realizado para encontrar las ganancias que obtiene una empresa según el número de acciones en circulación que posee. Muchas personas confunden fácilmente las ganancias por acción y las ganancias por acción diluidas debido a la dificultad que enfrentan para comprender el significado de ganancias 'diluidas'. Las ganancias por acción diluidas tienen un significado diferente a las ganancias por acción básicas, que pueden ser bastante sutiles. El siguiente artículo tiene como objetivo proporcionar al lector una explicación clara de lo que se entiende por beneficio por acción básico y beneficio por acción diluido, y explicar claramente la diferencia entre los dos.
¿Qué son las ganancias básicas por acción?
La utilidad básica por acción se calcula de la siguiente manera. BPA básica = (Utilidad neta - Dividendo preferencial) / número de acciones en circulación. Las ganancias por acción básicas miden la cantidad de dólares de ingresos netos disponibles para una de las acciones en circulación de la empresa. Las ganancias básicas por acción son una medida de rentabilidad y se consideran un determinante importante del precio real de una acción. Las ganancias por acción básicas también se utilizan en otros cálculos de razones financieras importantes, como la relación precio-ganancias. Cabe señalar que dos empresas podrían generar cifras de EPS similares, pero una empresa puede hacerlo utilizando menos capital, lo que haría a la empresa más eficiente que la empresa que emite más acciones y llega a la misma EPS.
¿Qué son las ganancias por acción diluidas?
Las ganancias por acción diluidas se calculan tomando en consideración las opciones sobre acciones, convertibles (bonos y acciones), warrants y otros valores que podrían crear dilución. La EPS diluida calcula el valor de la EPS, si se ejercen los valores potenciales dilutivos. Para un accionista de una empresa, la dilución en el EPS no es favorable, porque esto significa que el ingreso neto seguirá siendo el mismo, mientras que las acciones en circulación podrían aumentar mucho más. En este caso, la cifra de BPA se reduciría en gran medida. Por ejemplo, una empresa XYZ puede tener acciones en circulación de 1000 en la actualidad, pero esa cifra puede aumentarse fácilmente a 3000 como resultado de una conversión de acciones. Esto reduciría su cifra de EPS en 3 veces, lo que es una gran pérdida dado que la utilidad neta no cambiará.
¿Cuál es la diferencia entre las ganancias por acción básicas y las ganancias por acción diluidas?
La principal similitud entre EPS básico y EPS diluido es el cálculo básico que forma la base de ambos. Sin embargo, los dos son bastante diferentes entre sí porque el EPS básico solo considerará las acciones actualmente en circulación y no considera la dilución potencial que podría ocurrir de convertibles, opciones, warrants, etc. El EPS básico siempre será más alto que un EPS diluido, dado que el EPS diluido dará como resultado más acciones en circulación, en los cálculos, pero utilizará el mismo ingreso neto utilizado en el cálculo del EPS básico. Es importante calcular el EPS diluido, ya que toma en consideración el EPS que daría lugar al peor escenario posible, si se produjera toda la dilución posible. Además,Es posible que un inversor no esté dispuesto a comprar acciones que tengan una diferencia significativa entre su EPS básico y su EPS diluido debido al posible efecto negativo que una dilución puede tener en el precio de la acción.
¿Cuál es la diferencia entre EPS básico y EPS diluido?
• La principal similitud entre EPS básico y EPS diluido es el cálculo básico que forma la base de ambos.
• Los dos son bastante diferentes entre sí porque las EPS básicas solo considerarán las acciones actualmente en circulación y, a diferencia de las EPS diluidas, no consideran la dilución potencial que podría ocurrir a partir de convertibles, opciones, warrants, etc.
• La UPA básica siempre será mayor que una UPA diluida, ya que, en los cálculos, la UPA diluida resultará en más acciones en circulación, pero utilizará la misma utilidad neta utilizada en el cálculo de la UPA básica.
• Es posible que un inversor no esté dispuesto a comprar acciones que tengan una diferencia significativa entre su EPS básico y el EPS diluido, debido al posible efecto negativo que las diluciones en el número de acciones pueden tener sobre el precio de la acción.
