¿Qué es una empresa de capital riesgo?
El capital de riesgo es una forma de capital privado y la firma de capital de riesgo es una empresa que tiene un grupo de inversores privados que financian pequeñas empresas emergentes. El capital de riesgo también se denomina "capital de riesgo" debido a su riesgo inherente. Les interesa recuperar su financiación con la máxima rentabilidad y participar activamente en la toma de decisiones empresariales por este riesgo.
¿Cómo funciona el capital riesgo?
Es vital tener un plan de negocios lucrativo para acercarse a una empresa de capital de riesgo y atraer su interés en invertir en su negocio. Es muy poco probable que una empresa de capital riesgo esté dispuesta a invertir en una "idea de negocio". Estarán más interesados en invertir en un negocio ya originado a través de alguna forma de capital (financiación personal del capital de préstamo de los fundadores) para materializar rápidamente una expansión significativa. Si una empresa emergente está interesada en considerar obtener acceso a fondos a través de una empresa de capital de riesgo, debe presentar un plan de negocios sólido con objetivos estratégicos claros para el futuro cercano, preferiblemente para los próximos 2-3 años.
Una vez hecho lo anterior, se redactarán y firmarán una serie de documentos como parte del proceso. Un documento llamado Hoja de Términos tiene prioridad aquí. Este es el documento principal que especifica las indicaciones financieras y de otro tipo de la inversión propuesta, incluida la cantidad de fondos que se invertirán, etc. Las disposiciones de una hoja de términos no suelen ser legalmente vinculantes (con la excepción de ciertas cláusulas, como confidencialidad, exclusividad, y costos). Los documentos posteriores incluyen cualquier otro acuerdo que incluya información relacionada con la suscripción de acciones, condiciones de pago y cualquier otro detalle específico del contrato.
Derechos de los inversores de capital riesgo otorgados por la hoja de términos
Derechos de dividendo
Cuando un inversionista se convierte en accionista de la empresa, tiene derecho a una devolución periódica de sumas de las ganancias llamado dividendo. Los dividendos se pueden pagar a los accionistas o se pueden reinvertir en el negocio. Los capitalistas de riesgo pueden enfatizar que los dividendos pueden reinvertirse. Esto a menudo se acuerda al comienzo del contrato.
Derechos de liquidación
En el momento de rescindir el contrato, la empresa de capital riesgo tiene derecho a recibir una cantidad de los ingresos antes que otras partes.
Derechos de información
Los capitalistas de riesgo exigen que la empresa les proporcione actualizaciones periódicas sobre su situación financiera y presupuestos, así como el derecho general a visitar la empresa y examinar sus cuentas y registros.
Formación del acuerdo y compromiso
La formación del acuerdo entre la empresa y los capitalistas de riesgo suele ser un proceso largo y que requiere mucho tiempo; una vez acordado por todas las partes, los abogados utilizan la hoja de términos como base para redactar los documentos de inversión posteriores. Además, las partes involucradas están obligadas por un Acuerdo de Confidencialidad y este acuerdo se ejecuta tan pronto como comienzan las discusiones sobre una posible inversión con la empresa.
Una vez que la empresa de capital de riesgo inyecta los fondos en el negocio, se requerirá un porcentaje de participación accionaria. En general, esta participación en el capital social puede oscilar entre el 20% y el 25%, lo que puede aumentar hasta convertirse en una participación de control en determinadas situaciones. La empresa de capital riesgo participará activamente en las decisiones de la empresa y su poder de negociación se decidirá por el porcentaje de propiedad que representan.
La participación de la empresa de capital riesgo en las actividades comerciales se realiza a través de los directores designados por la empresa de capital riesgo. Estos directores participarán en los asuntos del negocio donde se deben tomar decisiones importantes.
Estrategia de escape
Una vez que el negocio esté adecuadamente establecido, la firma de capital riesgo aplicará una estrategia de salida para retirarse del negocio. Hay 4 rutas de salida comúnmente ejercidas para los capitalistas de riesgo, que son,
- Ofrecer acciones al público en general cotizando en una bolsa de valores (Oferta Pública Inicial)
- Venta del negocio a otra empresa (Fusiones y Adquisiciones)
- Los fundadores pueden recomprar la participación del capitalista de riesgo en el negocio (recompra de acciones)
- El capitalista de riesgo vende sus acciones a otro capitalista de riesgo o un inversionista estratégico de naturaleza similar (venta a otros inversionistas estratégicos)
Ventajas y desventajas de utilizar capital de riesgo como opción de financiación
Ventajas
- Acceso a una cantidad significativa de financiamiento que rara vez está disponible con otras opciones de financiamiento alternativas
- Asesoramiento empresarial especializado de consultores empresariales experimentados
Desventajas
- Los capitalistas de riesgo a menudo participan activamente en la toma de decisiones del negocio. Si las opiniones de los fundadores y directores designados por la empresa de capital de riesgo no coinciden, pueden surgir conflictos
- Si el porcentaje de propiedad del capital de riesgo supera el 50% (esto es posible en ciertos acuerdos), los fundadores perderán el control de las empresas.
