Diferencia Entre CAPM Y WACC

2024 Autor: Mildred Bawerman | [email protected]. Última modificación: 2023-12-16 08:38

CAPM vs WACC

Las valoraciones de acciones son imprescindibles para todo inversor y experto financiero. Si bien hay inversores que esperan cierta tasa para su inversión en acciones de una empresa, hay prestamistas y accionistas de una empresa que también esperan rendimientos decentes de sus inversiones en una empresa. Varias herramientas estadísticas están disponibles para estos propósitos, y entre estos CAPM y WACC son muy populares. Hay muchas diferencias en estas dos herramientas, como los lectores descubrirán después de leer este artículo.

CAPM son las siglas de Capital Asset Pricing Model, que es un método para averiguar el precio correcto de una acción o casi cualquier activo utilizando proyecciones de flujo de efectivo futuro y una tasa de descuento que se ajusta al riesgo.

Cada empresa tiene sus propias proyecciones de flujo de efectivo para los próximos años, pero los inversores deben calcular el valor real de estos flujos de efectivo futuros en términos del mercado actual. Esto requiere calcular una tasa de descuento para obtener el valor actual neto de los flujos de efectivo, o VPN. Existen muchos métodos para averiguar el valor razonable del costo de capital de una empresa, y uno de ellos es el WACC (costo de capital promedio ponderado). Toda empresa conoce el precio (tipo de interés) que paga por la deuda que ha contraído para reunir el capital, pero tiene que calcular el coste del capital social que se compone tanto de la deuda como del dinero de los accionistas. Los accionistas también esperan una tasa de rendimiento decente de su inversión en una empresa o, de lo contrario, están dispuestos a vender el capital que tienen. Este costo de capital es lo que necesita una empresa para mantener el precio de las acciones a un buen nivel (satisfactorio para los accionistas). Este es el costo de capital que proporciona el CAPM y se calcula utilizando la siguiente fórmula.

Costo de capital usando CAPM = r = rf + b X (rm - rf)

Aquí rf es la tasa libre de riesgo, rm es la tasa de rendimiento esperada en el mercado yb (beta) es la medida de la relación entre el factor de riesgo y el precio del activo.

El costo promedio ponderado de capital (WACC) se basa en la proporción de deuda y capital en el capital total de una empresa.

WACC = Re XE / V + Rd X (1 tasa de impuestos corporativos) XD / V

Donde D / V es la relación entre la deuda de la empresa y el valor total (deuda + capital)

E / V es la relación entre el patrimonio de la empresa y el total de la empresa (patrimonio + deuda)

Enlace relacionado:

Diferencia entre CAPM y APT