Diferencia clave: período de recuperación frente al período de recuperación con descuento
El período de recuperación y el período de recuperación con descuento son técnicas de evaluación de inversiones que se utilizan para evaluar proyectos de inversión. La diferencia clave entre el período de recuperación y el período de recuperación descontado es que el período de recuperación se refiere al tiempo requerido para recuperar el costo de una inversión, mientras que el período de recuperación descontado calcula el período de tiempo requerido para recuperar el costo de una inversión tomando el valor temporal de dinero en cuenta. Recuperar la inversión inicial es uno de los grandes objetivos de cualquier proyecto de inversión.
CONTENIDO
1. Descripción general y diferencia clave
2. Qué es el período de recuperación
3. Qué es el período de recuperación con descuento
4. Comparación lado a lado: período de recuperación versus período de recuperación con descuento
5. Resumen
¿Qué es el período de recuperación?
El período de recuperación es el período de tiempo necesario para recuperar el costo de una inversión. Conocer la cantidad de tiempo que tardaría un proyecto en recuperar la inversión inicial es fundamental para decidir si se debe invertir en el proyecto o no. Se prefieren períodos de recuperación más cortos en comparación con períodos más largos. El período de recuperación se puede calcular utilizando la siguiente fórmula.
Período de recuperación = Inversión inicial / Entrada de capital por período
Por ejemplo, DFE Company planea emprender un proyecto de inversión que tiene un costo de $ 15 millones, que se espera que genere un flujo de efectivo de $ 3 millones por año durante los próximos 7 años. Por lo tanto, el período de recuperación será de 5 años ($ 15 millones / $ 3 millones).
El período de recuperación se puede calcular utilizando la fórmula anterior si se espera que el proyecto genere flujos de efectivo iguales durante la vida del proyecto. Si el proyecto va a generar flujos de efectivo desiguales, el período de recuperación se calculará de la siguiente manera.
Por ejemplo, un proyecto que tiene una inversión inicial de $ 20 millones con una vida útil de 5 años. Genera los flujos de efectivo de la siguiente manera. Año1 = $ 4 millones, Año2 = $ 5 millones, Año3 = $ 8 millones, Año4 = $ 8 millones y Año5 = $ 10 millones. El período de recuperación será,
Período de recuperación = 3+ ($ 3 millones / $ 8 millones)
= 3 + 0.38
= 3.38 años
Figura 1: Período de recuperación
El período de amortización es una técnica de evaluación de inversiones muy simple que es fácil de calcular. Para las empresas con problemas de liquidez, el período de recuperación sirve como una buena técnica para seleccionar proyectos que se recuperen en un número limitado de años. Sin embargo, el período de recuperación no considera el valor del dinero en el tiempo, por lo que es menos útil para tomar una decisión informada. Además, este método ignora los flujos de efectivo realizados después del período de recuperación.
¿Qué es el período de recuperación con descuento?
El período de recuperación con descuento es el tiempo necesario para recuperar el costo de una inversión después de considerar el valor temporal del dinero. Aquí, los flujos de efectivo se descontarán a una tasa de descuento que representa la tasa de rendimiento requerida de la inversión. Los factores de descuento se pueden adquirir fácilmente a través de la tabla de valor presente que muestra el factor de descuento en correspondencia con el número de años. El período de recuperación con descuento se puede calcular utilizando la siguiente fórmula.
Período de recuperación descontado = flujo de caja real / (1 + i) n
i = tasa de descuento
n = número de años
Por ejemplo, para el ejemplo anterior, suponga que los flujos de efectivo se descuentan a una tasa del 12%. El período de recuperación con descuento será,
Período de recuperación con descuento = 4+ ($ 1,65 millones / $ 5,67 millones)
= 3 + 0,29
= 3,29 años
El período de recuperación descontado evade el principal inconveniente del período de recuperación mediante el uso de flujos de efectivo descontados. Sin embargo, este método también ignora los flujos de efectivo realizados después del período de recuperación.
¿Cuál es la diferencia entre el período de recuperación y el período de recuperación con descuento?
Diferencia del medio del artículo antes de la mesa
Período de recuperación frente a período de recuperación con descuento |
|
| El período de recuperación se refiere al tiempo necesario para recuperar el costo de una inversión. | El período de recuperación con descuento calcula el tiempo necesario para recuperar el costo de una inversión tomando el valor temporal del dinero en la cuenta. |
| Valor temporal del dinero | |
| El período de recuperación no tiene en cuenta el efecto del valor del dinero en el tiempo. | El período de recuperación descontado representa el efecto del valor del dinero en el tiempo. |
| Flujo de caja | |
| El período de recuperación no utiliza flujos de efectivo descontados, por lo que es menos preciso | El período de recuperación descontado utiliza flujos de efectivo descontados, por lo que es más preciso en comparación con el período de recuperación. |
Resumen: período de recuperación frente a período de recuperación con descuento
La diferencia entre el período de recuperación y el período de recuperación descontado depende principalmente del tipo de flujos de efectivo utilizados para el cálculo. Los flujos de efectivo normales se utilizan en el período de recuperación, mientras que el período de recuperación descontado utiliza los flujos de efectivo descontados. Estas dos técnicas de valoración de inversiones son menos complejas y menos útiles en comparación con otras como el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR), por lo que no deben utilizarse como criterio único para la toma de decisiones.
