Diferencia clave: índice de cobertura de cargo fijo frente al índice de cobertura del servicio de deuda
El índice de cobertura de cargo fijo y el índice de cobertura del servicio de la deuda son indicadores importantes del nivel de apalancamiento (proporción de la deuda en la estructura de capital) de una empresa. La diferencia clave entre el índice de cobertura de cargo fijo y el índice de cobertura del servicio de la deuda es que el índice de cobertura de cargo fijo evalúa la capacidad de una empresa para pagar los cargos fijos pendientes, incluidos los intereses y los gastos de arrendamiento, mientras que el índice de cobertura del servicio de la deuda mide la cantidad de efectivo disponible para cumplir con el obligaciones de deuda de la empresa. Es vital distinguir entre estas dos proporciones correctamente, ya que estas dos pueden ser confusas ya que transmiten significados algo similares.
ÍNDICE
1. Descripción y clave diferencial
2. Lo que se fija la cobertura de gastos Relación
3. ¿Qué es la cobertura del servicio de la deuda Ratio
4. Comparación lado a lado - Corregido índice de cobertura por vs cobertura de intereses y Relación
5. Resumen
¿Qué es el índice de cobertura de cargo fijo?
El índice de cobertura de cargos fijos (FCCR) mide la capacidad de una empresa para liquidar cargos fijos, como intereses y gastos de arrendamiento. Estos cargos se reflejarán en el estado de resultados después del beneficio operativo. La siguiente fórmula se utiliza para calcular el FCCR.
Relación de cobertura de cargo fijo = (EBIT + Cargo fijo antes de impuestos) / (Cargo fijo antes de impuestos + Intereses)
FCCR analiza la capacidad de la empresa para cubrir sus cargos fijos con las ganancias obtenidas. Esto es muy similar al índice de cobertura de intereses que calcula la capacidad para liquidar los pagos de intereses. Por ejemplo, si la cobertura de intereses calculada es 4, esto significa que la empresa puede pagar intereses 4 veces de las ganancias obtenidas. El FCCR se diferencia del índice de cobertura de intereses porque considera los cargos fijos adicionales, como los gastos de arrendamiento y los gastos de seguro, además de los intereses.
Por ejemplo, el EBIT de ABC Ltd. para el último año financiero es de $ 420 000. La compañía incurrió en un gasto por intereses de $ 38,000 y otros cargos fijos de $ 56,000 antes de impuestos.
FCCR = ($ 420,000 + 56,000) / (56,000 + 38,000) = 5 veces
ABC puede usar sus ganancias para pagar cargos fijos hasta 5 veces, que es un índice de cobertura favorable. Una proporción más baja indicará que la empresa tiene dificultades para pagar sus tarifas fijas.
¿Qué es el índice de cobertura del servicio de la deuda?
También conocido como índice de cobertura de la deuda, el índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) mide la cantidad de fondos disponibles para cumplir con las obligaciones de deuda de la empresa. Esto incluye fondos disponibles para liquidar pagos de intereses, capital y arrendamiento. DSCR se calcula como se indica a continuación.
Relación de cobertura del servicio de la deuda = Ingreso operativo neto / Servicio total de la deuda
Por ejemplo, BCV Ltd obtuvo un ingreso operativo neto de $ 475,500 para el año terminado el 31.12.2016. El servicio total de la deuda del BCV es de $ 400,150. El DSCR resultante es 1.9 ($ 475,000 / $ 400,150)
Dado que DSCR es más de 1, esto indica que la empresa está bien equipada con ganancias para cubrir los pagos de la deuda. Si DSCR es menor a 1, esto indicará que la empresa no ha generado ingresos suficientes para cubrir las obligaciones de la deuda. Este índice se vuelve particularmente importante cuando la empresa desea obtener un préstamo, ya que los bancos pueden requerir que el índice esté en un nivel acordado.
No existe una proporción ideal específica para la cobertura del servicio de la deuda que las empresas deban lograr. Sin embargo, dado que el DSCR es un índice vital considerado por los bancos antes de otorgar préstamos, el tipo y monto del préstamo y la naturaleza de la relación que la empresa tiene con el banco contribuirán a decidir el índice ideal.
¿Cuál es la diferencia entre el índice de cobertura de cargo fijo y el índice de cobertura del servicio de la deuda?
Diferencia del medio del artículo antes de la mesa
Índice de cobertura de cargo fijo (FCCR) frente al índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) |
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| El índice de cobertura de cargo fijo evalúa la capacidad de una empresa para liquidar los cargos fijos pendientes, incluidos los intereses y los gastos de arrendamiento. | El índice de cobertura del servicio de la deuda mide la cantidad de efectivo disponible para cumplir con las obligaciones de deuda de la empresa. |
| Uso de la cifra de ganancias | |
| El índice de cobertura de cargo fijo utiliza las ganancias antes de intereses e impuestos en su fórmula. | El índice de cobertura del servicio de la deuda utiliza el ingreso operativo neto en su fórmula. |
| Importancia | |
| El ratio para calcular el FCCR es (EBIT + Cargo fijo antes de impuestos) / (Cargo fijo antes de impuestos + Intereses). | La relación para calcular DSCR es (Ingreso operativo neto / Servicio total de la deuda) |
Resumen: índice de cobertura de cargo fijo frente al índice de cobertura del servicio de la deuda
La principal diferencia entre el índice de cobertura de cargos fijos y el índice de cobertura del servicio de la deuda depende de si están enfocados en calcular la capacidad de la empresa para liquidar cargos fijos o en calcular los fondos disponibles para cumplir con las obligaciones de la deuda. Ambas razones proporcionan una indicación del nivel de apalancamiento de la empresa; por tanto, pueden considerarse como ratios vitales. Si estos ratios son inferiores a un nivel aceptable, se deberán considerar fuentes de financiación adicionales.
