Diferencia clave: opciones frente a swaps
Tanto las opciones como los swaps son derivados; es decir, instrumentos financieros cuyo valor depende del valor de un activo subyacente. Los derivados se utilizan para cubrir riesgos financieros. La diferencia clave entre opción y swap es que una opción es un derecho, pero no una obligación, de comprar o vender un activo financiero en una fecha específica a un precio previamente acordado, mientras que un swap es un acuerdo entre dos partes para intercambiar instrumentos financieros.
CONTENIDO
1. Descripción general y diferencia clave
2. Qué son las opciones
3. Qué son los Swaps
4. Comparación lado a lado - Opciones vs Swaps
5. Resumen
¿Qué son las opciones?
Una opción es un derecho a comprar o vender un activo financiero en una fecha específica a un precio previamente acordado. Pero esto no es una obligación. La fecha en la que debe ejercerse la opción se denomina "fecha de ejercicio" y el precio al que debe ejercerse la opción se denomina "precio de ejercicio". El precio que se debe pagar para adquirir la opción se denomina 'prima de opción'. Este importe no es recuperable independientemente de que se ejerza o no la opción. Hay dos formas principales de opciones; opción de compra y opción de venta.
Opción de llamada
Esta es una opción que da derecho a comprar un activo financiero en una fecha acordada previamente a un precio preestablecido. No hay obligación de comprar el activo en la fecha específica; por tanto, la opción se ejercerá a discreción del comprador.
Por ejemplo PQR es un productor de petróleo que es abordado por la empresa Y que señala que desea comprar 1.000 barriles de $ 850 por barril de petróleo al final de los 6 meses (al 31 st de julio de 2017). PQR acuerda vender una opción de $ 3,000 por este trato. Durante el período de 6 meses, la Compañía Y prefiere ver que el precio de un barril de petróleo supere los $ 850, ya que entonces podrá beneficiarse del trato. Al final de los 6 meses, el precio del barril de petróleo ha aumentado a 1200 dólares. La empresa Y decide ejercer la opción ya que esto le beneficiará. Sin embargo, dado que el suscriptor de la opción (PQR) acordó vender el barril a $ 850, este será el precio aplicable por los 1,000 barriles al momento de ejercer la opción. Por tanto, el ingreso total de la empresa Y es, Precio pagado por el aceite (1,000 * 850) = $ 850,000
Prima de opción = ($ 3,000)
= $ 847,000
Poner opción
Una opción de venta es un derecho a vender un activo financiero en una fecha previamente acordada a un precio previamente acordado. No hay obligación de vender el activo en la fecha específica; por tanto, la opción se ejercerá a discreción del vendedor. El ejercicio de una opción de venta es similar a la opción de compra; la diferencia es que el vendedor querrá que el precio del activo disminuya por debajo del precio de la opción para obtener una ganancia.
Una opción puede ser un instrumento negociado en bolsa o extrabursátil.
Instrumentos cotizados en bolsa
Los productos financieros negociados en bolsa son instrumentos estandarizados que solo se negocian en bolsas organizadas con tamaños de inversión estandarizados. No se pueden personalizar de acuerdo con los requisitos de dos partes.
Instrumentos de venta libre
Por el contrario, los acuerdos extrabursátiles pueden materializarse en ausencia de un intercambio estructurado, por lo que pueden organizarse para adaptarse a los requisitos de dos partes.
¿Qué son los Swaps?
Un swap es un derivado mediante el cual dos partes llegan a un acuerdo para intercambiar instrumentos financieros. Si bien el instrumento subyacente puede ser cualquier valor, los flujos de efectivo se intercambian comúnmente en swaps. Los swaps son productos financieros de venta libre. El tipo más básico de un intercambio se conoce como un intercambio simple, mientras que existen diferentes tipos de intercambios como se menciona a continuación.
Swaps de tipos de interés
Este es un tipo de swap muy popular en el que las partes intercambian flujos de efectivo basados en un monto de capital nocional (este monto no se intercambia realmente) para protegerse contra el riesgo de tasa de interés o para especular.
Swaps de productos básicos
Se utilizan para materias primas como el petróleo o el oro. Aquí, una materia prima implicará una tasa fija mientras que la otra involucrará una tasa flotante. En la mayoría de los swaps de productos básicos, los flujos de pago se intercambiarán en lugar de los montos principales.
Swaps de divisas (FX)
Aquí, las partes involucradas intercambian intereses y montos de capital sobre deuda denominada en diferentes monedas. El cambio de moneda debe realizarse en términos de valor actual neto (valor presente de los flujos de efectivo futuros).
Figura 1- Los swaps de tipos de interés son un tipo de swaps muy utilizado
¿Cuál es la diferencia entre opciones y swaps?
Diferencia del medio del artículo antes de la mesa
Opciones vs Swaps |
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| Una opción es un derecho, pero no una obligación, de comprar o vender un activo financiero en una fecha específica a un precio previamente acordado. | Un swap es un acuerdo entre dos partes para intercambiar instrumentos financieros. |
| Requisito para un intercambio | |
| Las opciones se pueden comprar / vender a través de un intercambio o se pueden desarrollar sin receta. | Los swaps son productos financieros de venta libre. |
| Requisito para el pago de una prima | |
| Se debe pagar un pago de prima para adquirir una opción. | Los swaps no implican el pago de una prima. |
| Tipos | |
| La opción de compra y la opción de venta son los principales tipos de opciones. | Los swaps de tipos de interés, los swaps de divisas y los de materias primas son swaps de uso común. |
Resumen - Opciones vs Swaps
Las opciones y los swaps son técnicas de cobertura muy populares que se utilizan en el mundo comercial actual. De hecho, en 2010 se estimó que el mercado mundial de derivados había superado los $ 1,2 billones y las opciones y los swaps representaron una parte importante del mismo. La diferencia entre opciones y permutas se puede clasificar de acuerdo con su uso y estructura, ya que son diferentes entre sí de varias maneras.
