Diferencia clave - ROIC vs ROCE
ROIC (Retorno sobre el capital invertido) y ROCE (Retorno sobre el capital empleado) son dos ratios esenciales calculados para el cierre del ejercicio. Estas dos medidas son en gran medida de naturaleza similar con diferencias limitadas. La diferencia clave entre ROIC y ROCE radica principalmente en la forma en que se calculan; El ROIC mide la eficiencia del capital total invertido, mientras que el ROCE es una medida para inspeccionar la eficiencia de las operaciones comerciales.
CONTENIDO
1. Descripción general y diferencia clave
2. Qué es ROIC
3. Qué es ROCE
4. Comparación lado a lado - ROIC vs ROCE
5. Resumen
¿Qué es ROIC?
ROIC (Retorno sobre el capital invertido) es una medida que evalúa la capacidad de la empresa para asignar capital a inversiones rentables. En otras palabras, esto indica qué tan bien la empresa está utilizando los fondos para generar ingresos. El ROIC se calcula de la siguiente manera.
ROIC = (Ingresos netos - Dividendos) / Capital empleado
- Ingresos netos: ganancias totales del año financiero
- Dividendos: suma de los fondos pagados a los accionistas con cargo a las ganancias
- Capital empleado: la suma de deuda y capital y un monto promedio se considera como (Capital inicial + Capital final) / 2.
- Deuda: fondos prestados a crédito
- Patrimonio: capital aportado por los accionistas
Para que el ROIC sea útil, debe compararse con el costo de capital promedio ponderado (WACC). Si el ROIC supera el WACC, esto es una indicación de que la empresa ha creado valor durante el año financiero.
Costo de capital promedio ponderado (WACC)
Este es un cálculo del costo de capital de la empresa al considerar la contribución de cada categoría de manera proporcional.
Por ejemplo, si el capital de la empresa consiste en deuda y capital, el WACC calcula,
- ¿Cuál es el costo del capital social como proporción del capital total?
- ¿Cuál es el costo de la deuda como proporción del capital total?
WACC es una medida importante que calcula el costo promedio de capital que la empresa tiene que pagar por sus contribuyentes de capital. Esta es la tasa mínima de rendimiento que la empresa debe obtener para crear valor para sus accionistas. La diferencia entre ROIC y WACC a veces se conoce como "exceso de rendimiento" o beneficio económico de una empresa.
Dado que los ingresos netos son las ganancias totales, se calculan después de las ganancias y pérdidas de todas las actividades comerciales. Sin embargo, las transacciones puntuales que generan ganancias o pérdidas (por ejemplo, ganancias o pérdidas por fluctuaciones de la moneda extranjera) reducen la precisión del ROIC ya que no están relacionadas con las operaciones comerciales normales. Por lo tanto, es más efectivo obtener los ingresos generados a través de las actividades comerciales principales que el monto real de los ingresos netos en el estado de resultados. El ROIC es una medida promedio, por lo que no muestra el rendimiento y la generación de valor por activos individuales o segmentos comerciales.
¿Qué es ROCE?
ROCE (Retorno sobre el capital empleado) es la medida que calcula cuánto beneficio genera la empresa con su capital empleado. Por tanto, el ROCE se convierte en un ratio de rentabilidad y eficiencia. ROCE se calcula como, ROCE = Beneficio antes de intereses e impuestos / capital empleado
Cuanto mayor sea el ROCE, más eficiente será la forma en que la empresa utiliza el capital. También es importante que las empresas mantengan un ROCE creciente a lo largo de los años para asegurar una tendencia ascendente, ya que esto demuestra que el negocio es estable y los inversores las ven como opciones de inversión atractivas. Al igual que el ROIC, esta medida también es general y no proporciona información detallada sobre la generación de valor de los activos individuales.
Figura_1: ROIC y ROCE son más efectivos cuando los utilizan industrias intensivas en capital.
¿Cuál es la diferencia entre ROIC y ROCE?
Diferencia del medio del artículo antes de la mesa
ROIC vs ROCE |
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| ROIC mide la eficiencia del capital total empleado. | ROCE mide la eficiencia de las operaciones comerciales. |
| Importancia | |
| Esto es importante desde el punto de vista del inversor. | Esto es importante desde el punto de vista de la empresa. |
| Uso de ganancias para el cálculo | |
| ROIC utiliza dividendos de ingresos netos. | ROCE utiliza las ganancias antes de intereses e impuestos. |
| Fórmula de cálculo | |
| ROIC = (Ingresos netos - Dividendos) / Capital empleado | ROCE = Beneficio antes de intereses e impuestos / capital empleado |
Resumen - ROIC vs ROCE
ROIC y ROCE son ratios clave que permiten comparaciones entre empresas y ratios del año pasado. ROIC mide la eficiencia del capital total invertido, mientras que ROCE mide la eficiencia de las operaciones comerciales. Son muy adecuados para empresas de industrias intensivas en capital como las telecomunicaciones, la energía y la automoción. Estas medidas tienen un uso limitado en empresas relacionadas con el servicio.
