Diferencia Entre Costo De Capital Y Tasa De Rendimiento

2024 Autor: Mildred Bawerman | [email protected]. Última modificación: 2023-12-16 08:38

Costo de capital frente a tasa de rendimiento

Las empresas requieren capital para iniciar y ejecutar operaciones comerciales. El capital puede obtenerse usando muchos métodos, como la emisión de acciones, bonos, préstamos, contribuciones del propietario, etc. El costo de capital se refiere al costo incurrido para obtener capital social (el costo incurrido en la emisión de acciones) o capital de deuda (costo de intereses). La tasa de rendimiento se refiere al rendimiento que se puede obtener invirtiendo capital en actividades comerciales y crecimiento. El siguiente artículo describe el costo de capital y la tasa de rendimiento y proporciona una clara distinción entre los dos.

¿Qué es el costo de capital?

El costo de capital es la tasa de rendimiento que se puede obtener al invertir en otro proyecto con niveles de riesgo similares; el costo aquí sería el costo de oportunidad del rendimiento que podría haberse obtenido haciendo una inversión alternativa. El costo de capital se calcula sumando el costo del capital social y el costo de la deuda.

El costo de capital se refiere al rendimiento que requieren los inversionistas / accionistas, se calcula como E _s = R _f + β _s (R _M -R _f). En la ecuación, E _s es el rendimiento esperado del valor, R _{f se} refiere a la tasa libre de riesgo que pagan los valores gubernamentales (esto se suma porque el rendimiento de una inversión de riesgo es siempre mayor que la tasa libre de riesgo del gobierno), β _{s se} refiere a la sensibilidad a los cambios del mercado, R _M es la tasa de rendimiento del mercado, donde (R _M -R _f) se refiere a la prima de riesgo de mercado.

El costo de la deuda se calcula como (R _f + tasa de riesgo crediticio) (1-T). Aquí, la tasa libre de riesgo de un bono con una estructura de plazos coincidente con la deuda se agrega a la tasa de riesgo crediticio, o una prima de incumplimiento que aumenta junto con los niveles de deuda, que luego se calcula reduciendo la tasa impositiva ya que la deuda es deducible de impuestos.

¿Qué es la tasa de rendimiento?

La tasa de rendimiento se refiere al rendimiento que se obtiene después de que se invierte el capital. Uno de los principales factores para decidir si se debe realizar una inversión o no depende del nivel de rendimiento que se pueda obtener al realizar esa inversión. Esta rentabilidad dependerá de los niveles de riesgo asumidos, y la regla general es que a mayor riesgo, mayor rentabilidad. La tasa de rendimiento del capital invertido debe compararse con una inversión con niveles de riesgo similares para determinar si la inversión debe realizarse.

Costo de capital frente a tasa de rendimiento

El costo de capital y la tasa de rendimiento están estrechamente relacionados entre sí. El costo de capital es el costo total del capital social y el costo de la deuda, y también es el costo de oportunidad (rendimiento que podría haberse obtenido) al invertir en otro proyecto con niveles de riesgo similares. La tasa de rendimiento se refiere al rendimiento, ingreso o entrada que se puede esperar al realizar una inversión. Al decidir entre inversiones de niveles de riesgo similares, solo se debe realizar una inversión si el rendimiento es mayor y el costo de capital es menor que la alternativa.

Resumen:

• El costo de capital se refiere al costo incurrido para obtener capital social (el costo incurrido en la emisión de acciones) o capital de deuda (costo por intereses).

• La tasa de rendimiento se refiere al rendimiento que se puede obtener invirtiendo capital en actividades comerciales y crecimiento.

• Al decidir entre inversiones de niveles de riesgo similares, solo se debe realizar una inversión si el rendimiento es mayor y el costo de capital es menor que la alternativa.