Diferencia Entre Capital Market Line (CML) Y Security Market Line (SML)

2024 Autor: Mildred Bawerman | [email protected]. Última modificación: 2023-12-16 08:38

Línea de mercado de capitales (CML) vs Línea de mercado de valores (SML)

La teoría moderna de carteras explora las formas en que los inversores pueden construir sus carteras de inversión de una manera que minimice los niveles de riesgo y maximice los rendimientos y las ganancias. El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) es una parte importante de la teoría de la cartera que analiza la línea del mercado de capitales (CML) y la línea del mercado de valores (SML). Estos conceptos son bastante complicados y pueden malinterpretarse fácilmente. El siguiente artículo ofrece una comprensión clara y simple de lo que significan cada LMC y LME y describe las similitudes como diferencias entre estos dos conceptos.

¿Qué es Capital Market Line (CML)?

La línea del mercado de capitales es la línea trazada entre el activo libre de riesgo y la cartera de mercado de activos riesgosos. El eje Y de la CML representa el rendimiento esperado y el eje X representa la desviación estándar o el nivel de riesgo. La CML se utiliza en el modelo CAPM para mostrar el rendimiento que se puede obtener al invertir en un activo libre de riesgo y los aumentos en el rendimiento a medida que se realizan inversiones en activos de mayor riesgo. La línea muestra claramente los niveles de riesgo y rentabilidad. Los niveles de rentabilidad siguen aumentando a medida que aumenta el riesgo asumido. El CML, por lo tanto, juega un papel en ayudar a los inversionistas a decidir la proporción de sus fondos que deben invertirse en los diferentes activos riesgosos y libres de riesgo. Los ejemplos de activos libres de riesgo incluyen letras del tesoro, bonos y valores emitidos por el gobierno, mientras que los activos de riesgo pueden incluir acciones, bonos,y cualquier otra garantía emitida por una organización privada.

¿Qué es Security Market Line (SML)?

El mercado de valores es la representación del modelo CAPM en formato gráfico. El SML muestra el nivel de riesgo para un determinado nivel de rendimiento. El eje Y representa el nivel de rendimiento esperado y el eje X muestra el nivel de riesgo representado por beta. Cualquier valor que recaiga sobre el propio SML se considera valorado de forma justa, de modo que el nivel de riesgo se corresponda con el nivel de rentabilidad. Cualquier valor que se encuentre por encima del SML es un valor infravalorado ya que ofrece una mayor rentabilidad por el riesgo incurrido. Cualquier valor por debajo del SML está sobrevalorado, ya que ofrece menos rendimiento para el nivel de riesgo dado.

Línea de mercado de capitales vs línea de mercado de seguridad (CML vs SML)

SML y CML son conceptos relacionados entre sí, en el sentido de que ofrecen una representación gráfica del nivel de rentabilidad que ofrecen los valores por el riesgo incurrido. Tanto CML como SML son conceptos importantes en la teoría moderna de carteras y están estrechamente relacionados con CAPM. Hay una serie de diferencias entre los dos; una de las principales diferencias está en cómo se mide el riesgo. El riesgo se mide por la desviación estándar en CML y se mide por la beta en SML. La CML muestra el nivel de riesgo y rendimiento de una cartera de valores, mientras que SML muestra el nivel de riesgo y rendimiento de valores individuales.

Resumen:

• El Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) es una parte importante de la teoría de la cartera que analiza la línea del mercado de capitales (CML) y la línea del mercado de valores (SML).

• La CML se utiliza en el modelo CAPM para mostrar el rendimiento que se puede obtener al invertir en un activo libre de riesgo y los aumentos en el rendimiento a medida que se realizan inversiones en activos de mayor riesgo.

• El mercado de valores es la representación del modelo CAPM en formato gráfico. El SML muestra el nivel de riesgo para un determinado nivel de rendimiento.